การลงทุนจากต่างประเทศในตลาดการเงินจีน ตลาด

การลงทุนจากต่างประเทศในตลาดการเงินจีน

สถาบันการเงินกำลังเดิมพันโอกาสทางการค้าเพิ่มเติมในอุตสาหกรรมการเงินของจีน ซึ่งปักกิ่งก็กังวลที่จะเปิดใจ แม้ว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ยังอีกยาวไกล

แม้จะมีการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัสและความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ทางการจีนยังคงมีความทะเยอทะยานที่จะขยายขีดความสามารถของชาวต่างชาติในการมีส่วนร่วมในภาคการเงินในท้องถิ่น

ปักกิ่งต้องการให้เงินสดจากต่างประเทศไหลเข้ามาในประเทศมากขึ้น ส่งเสริมการใช้สกุลเงิน หยวนหรือหยวนในระดับโลก นักลงทุนต่างชาติต่างกระตือรือร้นที่จะมีส่วนร่วมในการขยายตัวของจีนในขณะที่กำลังเตรียมที่จะเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าของจีนได้เห็นการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของธุรกิจ นักลงทุนสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเก็งกำไรจากความผันผวนของราคาในอนาคตหรือเพื่อป้องกันการขาดทุน

ผลกระทบที่เพิ่มขึ้นต่อราคาโลก

Copper กลายเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของจีนล่าสุดที่เสนอเพื่อการค้าโดยนักลงทุนต่างชาติผ่าน Shanghai International Energy Exchange หรือ INE ในเดือนพฤศจิกายน

สัญญาน้ำมันดิบของจีน ซึ่งเปิดตัวเมื่อไม่ถึง 3 ปีที่แล้ว ปัจจุบันเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเป็นอันดับสามของโลก แม้ว่าจะตามหลังน้ำมันดิบ Brent มาตรฐานสากลและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI ในสหรัฐอเมริกาก็ตาม

Shanghai International Energy Exchange กล่าวในแถลงการณ์ถึง CNBC ว่า “เราสังเกตเห็นว่ามีนักลงทุนต่างประเทศจำนวนมากขึ้นที่ซื้อขายที่ INE ครอบคลุมกว่า 20 ประเทศและภูมิภาคจาก 5 ทวีปทั่วโลก”

เมื่อปีที่แล้ว การแลกเปลี่ยนได้เผยแพร่หลักสูตรออนไลน์เป็นภาษาอังกฤษเกี่ยวกับตลาดซื้อขายล่วงหน้าของจีน ซึ่งบ่งชี้ว่า INE จริงจังแค่ไหนกับการดึงดูดนักลงทุนจากต่างประเทศ

เป้าหมายระยะยาวในการพัฒนาอิทธิพลระดับโลกนำไปสู่ศักยภาพในการกำหนดราคา

ในขณะที่จีนเป็นผู้บริโภคสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ที่สุดของโลก ตลาดการเงินที่ถูกจำกัดได้ส่งผลให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายในชิคาโกและลอนดอนกำหนดราคาสำหรับผลิตภัณฑ์ต่างๆ ตั้งแต่แร่เหล็กไปจนถึงทองแดง

ในเดือนพฤศจิกายน หน่วยงานกำกับดูแลได้เพิ่มฟิวเจอร์สและสินค้าอื่นๆ ในเส้นทางการลงทุนที่ช่วยให้เงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่จีนได้ ก้าวไปอีกขั้นในการทำให้ภาคการเงินในท้องถิ่นเปิดรับบุคคลภายนอกมากขึ้น ก่อนหน้านี้ โครงการ Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) อนุญาตให้ชาวต่างชาติลงทุนในตราสารทุนที่ซื้อขายบนแผ่นดินใหญ่เท่านั้น

บริษัทจากประเทศจีนกำลังขยายไปสู่ต่างประเทศ

CQG เพิ่มการมีส่วนร่วมกับ Nanhua Futures ซึ่งเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในหางโจวในเดือนสิงหาคม ผ่านพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ทั่วโลก ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในอนาคตของจีน

ทองแดง น้ำมันดิบ ยาง น้ำมันเชื้อเพลิงที่มีกำมะถันต่ำ แร่เหล็ก และกรดเทเรฟทาลิกบริสุทธิ์ (PTA) ซึ่งใช้ในโพลีเอสเตอร์ เป็นหนึ่งในหกสินค้าฟิวเจอร์สระหว่างประเทศที่ซื้อขายกันในสามการแลกเปลี่ยนของจีน

Li Lingfang หัวหน้าแผนกระหว่างประเทศของ Nanhua Futures กล่าวว่าปริมาณการซื้อขายของนายหน้าในหมู่ชาวต่างชาติเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว เธออ้างว่าการเติบโตเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในปีที่แล้ว

Nanhua มีสำนักงานในฮ่องกง สิงคโปร์ สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา สวิตเซอร์แลนด์ เนเธอร์แลนด์ อิสราเอล และฮ่องกง ติดอันดับ 4 อันดับแรกสำหรับลูกค้าต่างประเทศ ตามข้อมูลของบริษัท

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทฟิวเจอร์สของจีนหลายแห่ง เช่น Huatai ได้เปิดดำเนินการในสหรัฐอเมริกา

JB Mackenzie กรรมการผู้จัดการของฟิวเจอร์สและสกุลเงินที่ TD Ameritrade ระบุว่าบริษัทจีนจำนวนมากขึ้นเริ่มที่จะเป็นผู้ค้าค่าคอมมิชชั่นล่วงหน้าในสหรัฐอเมริกา

“ผมเชื่อว่าคุณจะยังคงเห็นความสนใจจากนักลงทุนนอกจีนแผ่นดินใหญ่ในการเข้าถึงตลาด (the) มากขึ้นต่อไป เนื่องจากข้อมูล (เกี่ยวกับอนาคตของจีน) จะง่ายขึ้นและเข้าใจมากขึ้นโดยบริษัททั่วโลก” Mackenzie กล่าว “และคุณก็ได้อยู่แล้ว เห็นขึ้นแล้ว”

“ผมเชื่อว่าคุณจะยังคงเห็นความสนใจจากนักลงทุนนอกจีนแผ่นดินใหญ่ในการเข้าถึงตลาด (the) มากขึ้นต่อไป เนื่องจากข้อมูล (เกี่ยวกับอนาคตของจีน) จะง่ายขึ้นและเข้าใจมากขึ้นโดยบริษัททั่วโลก” Mackenzie กล่าว “และคุณก็ได้อยู่แล้ว เห็นขึ้นแล้ว”

บริษัทต่างๆ เช่น JP Morgan กำลังทำงานเพื่อขยายการดำเนินงานฟิวเจอร์สในจีนอยู่แล้ว

Fang Xinghai รองประธานคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีน กล่าวถึงการเปิดตลาดการเงินของจีนแก่ชาวต่างชาติในการประชุม Asia Futures Conference เมื่อเดือนธันวาคม

“จีนมองหาประสบการณ์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐ” ฟางกล่าว “เราหวังว่าจะเห็นการแลกเปลี่ยนข้อมูลระหว่างตลาดจีนและอเมริกามากขึ้น”

มีทางยาวไป

อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงทางการค้าระยะที่ 1 ที่บรรลุถึงในเดือนมกราคม 2020 ส่วนใหญ่มีส่วนรับผิดชอบต่อความก้าวหน้าอื่นๆ ที่บริษัทการเงินสหรัฐในประเทศจีนทำสำเร็จ พวกเขามามากกว่าสองทศวรรษหลังจากที่จีนควรจะเปิดอุตสาหกรรมการเงินหลังจากเข้าร่วม WTO

ชาวต่างชาติอาจถูกขัดขวางโดยข้อห้ามที่เข้มงวดของจีนในการให้นักลงทุนนำเงินออกนอกประเทศ

Li-Gang Liu กรรมการผู้จัดการและกล่าวว่า “ในขณะนี้ ปัญหาคือว่านักลงทุนต่างชาติจะเข้าถึงฟิวเจอร์สของจีนได้ไม่จำกัดหรือไม่ และในอนาคตตลาดฟิวเจอร์สจะอนุญาตให้ทำสัญญานี้ในสกุลเงินอื่นที่ไม่ใช่เงินหยวนหรือไม่ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของจีนที่ Citigroup

การรวมจีนเข้ากับตลาดการเงินโลกกำลังเร่งขึ้น ตั้งแต่ปี 2014 กระแสเงินทุนข้ามพรมแดนเข้าสู่จีนเพิ่มขึ้น ณ สิ้นเดือนกันยายน 2563 การถือครองหุ้นและพันธบัตรของจีนบนบก (นอกฮ่องกง) ในต่างประเทศมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 5.7 ล้านล้านหยวน (837 พันล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้นประมาณแปดเท่าจากระดับมกราคม 2557

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการถือครองหลักทรัพย์ของจีนในสกุลเงินหยวนบนบกในต่างประเทศสามารถเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ ตั้งแต่ปี 2014 ตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ของจีนได้พัฒนาอย่างรวดเร็ว กลายเป็นตลาดที่ใหญ่เกินกว่าที่นักลงทุนต่างชาติจะมองข้ามไป

จำนวนสาขาสำหรับการลงทุนในต่างประเทศก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ประเทศจีนเปิดตัวโปรแกรม Bond Connect ในเดือนกรกฎาคม 2017 ซึ่งช่วยให้นักลงทุนต่างประเทศเข้าถึงตลาดตราสารหนี้ระหว่างธนาคารของจีนได้ นักลงทุนสถาบันแห่กันไปที่หลักทรัพย์จีนหลังจากที่พวกเขาถูกรวมอยู่ในดัชนีหุ้นและพันธบัตรทั่วโลก เช่น ดัชนี Bloomberg Barclays

มีข้อบ่งชี้ว่าการรวมตัวของจีนกับตลาดการเงินโลกจะลึกซึ้งยิ่งขึ้น อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลจีนสูงกว่าในสหรัฐอเมริกา และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงนั้นไม่น่าจะเป็นไปได้ เป็นผลให้นักลงทุนต่างชาติสามารถได้รับผลตอบแทนมากขึ้นจากพันธบัตรจีน และการแข็งค่าของเงินหยวนก็หมายความว่าพวกเขาสามารถแปลงรายได้ของพวกเขาได้ในอัตราที่ดีขึ้น การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วของจีนเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงการฟื้นตัวของประเทศ

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วของจีนจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19 บ่งชี้ถึงความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมจีน ซึ่งช่วยกระตุ้นผลการดำเนินงานของตลาดตราสารทุนที่แข็งแกร่งของประเทศ

ต่อไปนี้คือจุดแข็งบางประการของจีนสำหรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ:

ด้วยจำนวนลูกค้าที่มีศักยภาพ 1.44 พันล้านราย จึงเป็นตลาดภายในประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ความเสี่ยงอธิปไตยมีจำกัด เนื่องจากหนี้ของรัฐส่วนใหญ่เป็นหนี้ในประเทศและเป็นสกุลเงินท้องถิ่น

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและหนี้สาธารณะของรัฐบาลจีนและบุคคลมีความสำคัญ

อุตสาหกรรมการผลิตที่ได้รับการพัฒนาอย่างดี (ภาคการผลิตและอุตสาหกรรมหนัก)

ที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่ดี (ใกล้กับตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย ไปยังญี่ปุ่น ด้านหน้าติดทะเล)

เนื่องจากเศรษฐกิจขยายตัวอย่างรวดเร็ว จึงเป็นเศรษฐกิจอันดับต้นๆ ในแง่ของความเท่าเทียมกันของกำลังซื้อ (PPP)

แม้ว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนแปลงในบางภาคส่วน แต่ค่าแรงยังค่อนข้างถูก

ด้วยการขยายตัวของจังหวัดทางตะวันตก โอกาสใหม่ๆ จึงเกิดขึ้น (โดยเฉพาะมณฑลเสฉวน)

การสร้างเครือข่ายการส่งออกใหม่ (เครือข่ายเส้นทางสายไหม)

ต่อไปนี้เป็นข้อเสียบางประการของ FDI ในประเทศจีน:

ภูมิทัศน์ทางกฎหมายที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

ขั้นตอนราชการและการบริหารที่ซับซ้อน

ขาดความเปิดเผยและขาดการคุ้มครองสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา

ประชากรสูงวัย

หนี้องค์กรอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์

หลายอุตสาหกรรมมีกำลังการผลิตส่วนเกิน

สถานการณ์สิ่งแวดล้อมที่เสื่อมโทรมอย่างรุนแรงในหลายเมืองใหญ่

ชาวต่างชาติอาจพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะเรียนรู้และใช้ความแตกต่างทางวัฒนธรรมในกระบวนการทางธุรกิจในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจใหม่

ผู้บริหารระดับกลางยังด้อยพัฒนา และจำนวนผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการรับรองมีน้อย

โดยทั่วไป รัฐบาลจีนจำกัดการลงทุนจากต่างประเทศมากกว่าประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ โดยมีพื้นที่ห้าม FDI จำนวนมาก

รัฐวิสาหกิจและ “ธงประจำชาติ” ได้รับการคุ้มครอง (การปฏิบัติที่เลือกปฏิบัติ อำนาจตุลาการที่ไม่เป็นอิสระ จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ รัฐบาลจีนบังคับใช้การถ่ายทอดเทคโนโลยีภาคบังคับ และระบบคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญาของรัฐบาลจีนก็เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ยากจนที่สุดในโลก

กรอกแบบฟอร์ม
และเข้าร่วมการปฏิวัติทางการเงิน!